（以下内容从华龙证券《钢铁行业周报：淡季影响深化，短期呈供强需弱格局》研报附件原文摘录）

　　供给端：截至2025年6月6日，五大钢材合计产量880.PG电子官方网站 PG电子网址38万吨，周环比下降0.05%，同比下降1.76%;247家钢铁企业铁水日均产量241.8万吨，周环比下降0.05%，同比上升2.57%;247家钢铁企业高炉产能利用率90.65%，周环比下降0.04pct，同比上升2.51pct;87家独立电弧炉钢厂产能利用率58.7%，周环比下降0.33pct，同比上升4.41pct。本周五大钢材供给周环比小幅下降，淡季影响深化，日均铁水产量小幅下降但仍稳定在240万吨以上。

　　需求端：截至2025年6月6日，五大钢材合计消费量882.17万吨，周环比下降3.46%，同比下降1.11%；主流贸易商建筑用钢日成交量10.43万吨，周环比上升10.79%，同比下降9.11%；截至2025年4月，钢材单月出口数量合计1046.24万吨，月环比上升0.06%，同比上升13.42%，月度累计出口数量合计3789.09万吨，月环比上升38.14%，同比上升8.19%。本周五大钢材消费量周环比下降，高温多雨时段，终端施工节奏将继续放缓。

　　库存端：截至2025年6月6日，五大钢材合计社会库存931.01万吨，周环比下降0.16%，同比下降26.76%；五大钢材合计厂内库存432.8万吨，周环比下降0.06%，同比下降11.11%。本周五大钢材延续小幅去库，但热卷需求淡季特征逐步凸显，厂库社库均累库。

　　成本端：铁矿石：截至2025年6月6日，澳洲粉矿日照港62%Fe价格指数730.25元/湿吨，周环比下降0.97%，同比下降13.31%；印度粉矿青岛港61%Fe价格664.25元/湿吨，周环比下降1.PG电子官方网站 PG电子网址12%，同比下降10.38%；截至2025年5月30日，19个港口澳洲&巴西铁矿石发货量2830.6万吨，周环比上升3.72%，同比上升7.68%；45个港口铁矿到港量2536.5万吨，周环比上升17.91%，同比上升12.43%。废钢&铸造生铁：截至2025年6月6日，废钢综合绝对价格指数2369.18元/吨，周环比下降0.83%，同比下降17.19%；铸造生铁综合绝对价格指数2785.4元/吨，周环比下PG电子游戏 PG电子官网降1.53%，同比下降17.05%。焦煤&焦炭：截至2025年6月6日，低硫主焦煤价格指数1167.3元/吨，周环比下降2.10%，同比下降40.56%；唐山一级冶金焦汇总价格1571.25元/吨，周环比下降2.53%，同比下降33.42%；230家独立焦化厂产能利用率74.93%，周环比下降0.15pct，同比上升1.51pct；独立焦化企业：吨焦利润-19元/吨，周环比亏损减少。

　　投资建议：财政政策预期宽松及市值管理落地都有望带动板块估值提升。需求端，行业有望在地产基建筑底企稳、制造业持稳向好的支撑下保持平稳。供给端，在经历长时间亏损后，已就促进联合重组和落后产能退出的必要性达成共识。产业集中度提升、产量结构调整、产品高质量发展是行业转型的必然趋势，维持行业“推荐”评级，建议关注：1）具有产品结构优势及规模效应的行业龙头：南钢股份(600282.SH)、华菱钢铁等(000932.SZ)；宝钢股份（600019.SH）；2）具有高壁垒、高附加值产品的特钢公司：久立特材（002318.SZ）。

　　风险提示：下游需求修复不及预期、产能出清不及预期、政策不及预期、地缘环境恶化、极端天气频发、数据的引用风险。

　　证券之星估值分析提示华菱钢铁盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示久立特材盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示青岛港盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示日照港盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示宝钢股份盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示南钢股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示青岛港盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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