（000932.SZ）公告，信泰人寿通过二级市场集中竞价方式购买公司股份至3.45亿股，占公司总股本的比例已达到5%。
值得注意的是，信泰人寿最近一次增持的股份数量仅有60.09万股，占上市公司总股本的0.01%，前者似乎是有意为了触及5%的线，通过成为“重要股东”来增加自身对上市公司的影响力。
根据21世纪经济报道记者统计，2020年至2024年，该公司平均股息率达到4.4%，个别年份更是达到5.68%，同时公司最新市净率（按一季度计算）亦不过0.62倍，低于申万钢铁板块0.9倍的均值。
已经进驻公司的保险机构，也并非只有信泰人寿一家，瑞众人寿、中国人寿亦位列公司前十大股东。
信泰人寿还表示，在未来12个月内有可能进一步增加其在上市公司中拥有的权益。
公司大股东为浙江物产中大集团，后者为国内知名的大宗商品供应链管理企业，业务涉及金融、能源、化工等多个领域。
大股东既然是大宗商品流通领域的专家，信泰人寿的对外投资自然也不会无的放矢，公司选择亦很有讲究。
“钢铁下游需求将持续分化，建筑用钢需求快速萎缩，而制造业用钢需求相对平稳，且部分领域存在增长机会。”华菱钢铁近期接受调研时指出。
而就公司主营产品与下游销量占比来看，公司受到房地产的冲击相对较小。以2024年为例，公司下游销量占比排名靠前的行业，分别为能源及电力（19.13%）、汽车（15.08%）、船舶及海工（11.54%），同期房地产销量占比为9.49%。
以上公司的主要销售市场，近两年又保持了较高的景气度。仅以造船领域为例，2024年国内造船新接订单量、手持订单量增速达到58.8%和49.7%，今年前五个月手持订单量再增41.3%。
较好的产品结构，使得华菱钢铁过去几年的盈利能够保持相对稳定。即便是行业处于“十年低位”、钢企亏损面扩大的2024年，公司依旧实现20亿元以上的盈利，净利润仅次于行业龙头宝钢股份、中信特钢和南钢股份。直至今年一季度，华菱钢铁的利润规模依旧稳居A股同业公司第四位。
Wind数据显示，截至7月3日收盘，根据一季报数据计算的公司市净率为0.62倍，低于同期申万46家钢铁行业上市公司0.9倍的平均值。
对于其较低的估值，华菱钢铁近期还曾专门作出回应，“投资者认为是周期性行业，业绩波动幅度大，加之处于下行周期，经营形势严峻。”
较低的估值水平可以提供更高的投资安全边际，较好的分红表现则为投资者带来了稳定收益。
历史数据显示，2019年公司期末未分配利润转正以来，华菱钢铁已经连续6年进行分红。其中，除了2024年因当期利润下降明显导致股息率降至2.39%，其余年份股息率均保持在4.4%及以上水平，2020年、2021年盈利高点阶段股息率更是超过5%。
公司股东回报规划（2025-2027年度）也明确，“公司最近三年以现金方式累计分配的利润原则上不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%……”
以上低估值和高股息的特点，也对持股周期较长、追求“固定收益”的资金构成了致命吸引。
早在2022年，泰康人寿便曾上榜公司前十大股东，2024年公司再次迎来瑞众人寿、两家险资的进驻。
相比之下，年初以来持续增持的信泰人寿，目前已经取得了一定浮盈，其持股预计也会更为稳定。
根据简式权益变动书，信泰人寿的买入资金来自公司传统产品账户下的保险责任准备金，大额买入主要集中在今年3月、4月，买入价格则在3.88元至5.31元/股不等。
有意思的是，信泰人寿今年7月刚刚完成的60.09万股增持，仅占华菱钢铁总股本的0.01%，其持股比例从4.99%升至5%的“举牌线”。
别看持股比例仅相差0.01%，信泰人寿股份买卖所受到的限制，以及对上市公司的影PG电子 PG平台响力相差非常明显。
首先，5%的持股股东属于上市公司重要股东，其股份买卖的信PG电子 PG平台息披露、短线交易和减持所受到的限制，与持股4.99%的股东不同。
其次，持股5%以上股东，在上市公司进行重大事项时表决时、参与公司治理等方面也具备更大的话语权。
对于上述持股权益的增加，信泰人寿亦指出“基于对华菱钢铁发展前景的看好及其价值的认可，拟通过本次增持提升对华菱钢铁的影响力，支持华菱钢铁做强做优，并分享华菱钢铁未来发展的长期红利。”
而经过上述连续增持后，信泰人寿已经成为华菱钢铁第三大股东，并且是公司大股东及其一致行动人以外最主要的重要股东。
此外，信泰人寿还表示，“在未来12个月内有可能进一步增加其在上市公司中拥有的权益。”
值得注意的是，险资更为看重被举牌公司的股息率等长期回报，而非股价波动带来的价差收益，所以险资举牌并不意味着股价的上涨。
今年5月下旬，华泰证券便曾经对2015年以来的险资举牌案例展开过专题研究。
该机构分析指出，2015年来我国共经历3轮险资举牌高峰，分别为2015年、2020年和2024年（延续至2025年），其中2024年以来的举牌股平均上一年股息率达到4.6%，为历次举牌热潮中最高。
不过，上市公司被险资举牌前后的股价表现，则呈现出较为明显的“跷跷板”现象。
“举牌股中，举牌前一年上涨的约占七成……显示保险公司更倾向于对股价表现好的公司举牌。但举牌后，举牌股整体表现或较为一般，在重仓持有期内（截至2024年末）超过六成股票下跌。”研究发现。
就华菱钢铁而言，本周也已经累计了15%以上的涨幅，短线回调风险有所增加。
