引言：如今2025年即将结束，就全年需求表现而言还是差强人意，现货市场冷轧及镀锌板卷价格重心依旧是呈现下移态势，但走势相比于2024年更为平缓。那2026年华南市场冷轧及镀锌板卷走势又将如何？笔者将通过以下几点进行浅析。

　　由上图可以看出，2025年无论是冷轧板卷还是镀锌板卷走势均比2024年平缓，2024年冷轧板卷全年最高价4790元/吨，最低价3600元/全，高低价差达1190元/吨；镀锌板卷全年最高价5010元/吨，最低价3910元/吨，高低价差达1100元/吨；2025年冷轧板卷全年最高价4280元/吨，最低价3610元/吨，高低价差达670元/吨；镀锌板卷全年最高价4450元/吨，最低价4020元/吨，高低价差达430元/吨。进入2025年后，华南市场冷轧及镀锌板卷的价差呈现先扩大后收窄的走势，镀冷价差由年初150元/吨到8月上旬500元/吨，随后一直处于收窄状态，截止发稿，华南市场冷轧板卷现货价格3810元/吨，镀锌板卷4100元/吨，镀冷价差仍有290元/吨。

　　由上图可以看出2024年华南市场国营与民营镀锌之间的价差除12月份在100元/吨以上，其他大部分时间均处于60元/吨内，价差扩大不明显；而进入2025年后，四五月份两者间的价差到达100元/吨，加上进入11月份后两者间的价差仍处于持续扩大状态。截止发稿，华南市场国营镀锌板卷价格4100元/吨，民营镀锌板卷3910元/吨，两者间的价差仍有190元/吨。笔者认为导致此现象的原因有两点，其一是在进入2025年10月份以后，随着新能源汽车购置税减免政策即将进入减半的状态，国内各大车企的订单转好，使得国内大多数国营钢厂订单转好，那其在市场上的投放量也有所减少，加上其成本不低，商家也不愿低价销售。另外一个原因就是随着国内民营钢厂镀锌板卷产能产线的新增，而华南作为全国最为集中的消费地，自然成为了钢厂投放的重点区域，民营镀锌板卷的资源增多，导致市场竞争较大，部分民营钢厂镀锌板卷价格基本与冷轧板卷价格持平。

　　由上图可以看出，进入2025年后，华南市场冷轧及镀锌板卷库存处于持续累增状态，虽然镀锌板卷6-7月份库存有所减少，但8月份现货处于又处于累增状态，直到进入11月份后，现货冷轧及镀锌板卷库存才呈现逐步减少的走势。截止发稿，华南市场冷轧板卷库存48.73万吨，同比2024年增加21.58万吨，镀锌板卷46.1万吨，同比2024年增加16.89万吨，也进一步说明当前华南市场冷轧及镀锌板卷库存压力较大，好在离春节假期仍有2个月，部分商家在10、11月份就减少订货，加上近期多以出货为主，短期市场依旧处于降库状态。

　　宏观层面，当前国内对房地产行业有利好政策，2025年12月财政部、中国人民银行等三部门联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，明确2025年9月1日至2026年8月31日期间，对住房相关消费贷款给予1%年化贴息，该政策已在全国超百座城市落地，对于促进房地产行业有一定支撑作用。另一方PG电子官方网站 PG电子网址面，美联储分别在2025年9月17日、10月29日、12月11日降息25个基点，利率至3.50%-3.75%，对于现货市场也有一定提振作用。

　　再回归基本面，据Mysteel不完全调研，2025年国内冷轧板卷新增产能约1000万吨，镀锌板卷新增产能约500万吨，还是由于建筑钢材需求下滑，不少钢厂逐渐向板材类转型使得冷轧产品的供应逐渐增强，而需求速度又不匹配，华南市场作为全国重要的消费地，其自然成为了大多数钢厂投放的重点区域，导致了市场资源竞争较大，现货价格上涨动力不足。

　　综合来看，2026年国内冷轧及镀锌板卷的供大于求格局难以改变，加上近期国内对钢铁实施出口许可证管理，主要目的是加强对钢铁产品出口的监测统计分析，跟踪出口产品质量，届时冷轧及镀锌板卷出口量将受到一定抑制，预计2026年华南市场冷轧及镀锌板卷价格仍有下探空间。

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