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以马钢股份净利润暴跌251%看钢铁业举步维艰的深层原因与未来趋势

2025-07-13 阅读次数:

  2024年,我国A股上市钢铁企业绩分化显著,其中马钢股份以营收818.17亿元、净利润-46.59亿元(同比暴降251.06%)的惨淡数据,成为行业缩影。这一亏损幅度不仅远超行业平均水平,更暴露了钢铁企业在供需失衡、成本高企、价格暴跌三重压力下的脆弱性。马钢的困境并非个案,2024年前三季度,27家钢铁冶炼上市公司中18家亏损,合计亏损超140亿元,而2023年全年上市钢企亏损总额仅为158亿元,显示行业正陷入深度调整期。

  近十年来,我国房地产行业持续下滑是钢铁需求萎缩的主要原因。2024年建筑用钢需求下滑,工程机械低迷,同时板材消耗量虽增加1亿吨,但出口增长难以弥补国内缺口。更严峻的是,需求结构从“供强需弱”转向“全面过剩”,连曾支撑行业的汽车、家电用钢也因产业链增速放缓而需求疲软。

  不难发现,我国钢铁行业的生产原材料价格波动与钢材价格暴跌已然形成致命挤压。2024年铁矿石、焦炭等原料价格高位运行,但钢材价格持续走低,甚至跌破生产成本线。而鞍钢股份、马钢股份等企业均在公开场合表示,钢材价格降幅远超原料成本降幅,导致盈亏平衡点失守。根据中国钢铁工业协会数据显示,2024年1-9月钢价指数同比下降8.39点,利润率仅0.70%。

  近年来,我国钢铁行业长期存在产能过剩问题,2024年粗钢产量仍接近10亿吨,但表观消费量降至8.96亿吨,供需矛盾尖锐。同时,我国钢铁行业环保政策趋严(如碳排放限制、超低排放改造)推高企业成本,而技术升级和绿色转型所需资金进一步加剧财务压力。

  我国钢铁行业单单依靠传统规模扩张和价格战的竞争模式已不可持续。根据最新数据显示,2024年三季度宝钢股份净利润同比下滑64.77%,即便是行业龙头也难逃业绩滑坡。而我国中小钢铁生产企业因资金链脆弱、技术落后,更容易被市场淘汰。

  我们众所周知,工信部暂停新增产能审批,并推动产能退出机制,旨在通过市场化手段淘汰落后产能。比如马钢股份通过引入宝钢股份参股子公司(交易对价90亿元),推动股权结构优化和资源整合,试图提升竞争力。然而,如何平衡产能压缩与就业机会、地方经济稳定的矛盾,仍是政策落地的难题。

  不容置疑,我国部分钢铁生产企业已经通过研发高强度钢、耐腐蚀钢等高附加值产品实现逆势增长。比如中信特钢2024年净利润达51.26亿元,位列行业第二,其成功源于轴承钢、齿轮钢等细分领域的技术垄断。但多数企业仍受制于研发投入不足和技术壁垒,难以复制这一模式。

  伴随碳达峰和碳中和时代来临,氢冶金、短流程炼钢等绿色技术被视为钢铁生产未来方向,但推广面临高昂成本和技术成熟度问题。与此同PG电子模拟器 PG电子网站时,数字化管理(如智能制造、供应链优化)成为降本增效的关键,但中小钢企因资金和技术短板难以快速跟进。

  这两年,我国部分钢铁生产企业开始加快尝试拓展新能源汽车、高端装备、海外市场等新的用钢需求。例如,华菱钢铁2024年营收超1400亿元,受益于其汽车板、家电面板等产品的结构优化。但全球贸易保护主义抬头(如钢管出口受限)和制造业周期性波动,同样增加了市场开拓的不确定性。

  近年来,我国钢铁行业正经历“刮骨疗毒”式的调整,短期内多数企业恐难摆脱微利或亏损状态。但从长期发展规划来看,以下趋势或将重塑行业新格局:

  一是集中度提升,通过兼并重组(如宝钢整合马钢)形成具有国际竞争力的巨头,提升议价能力和抗风险能力。二是技术红利释放,绿色低碳技术、智能化生产逐步成熟,推动成本下降和效率提升。三是政策托底效应,政府通过税收优惠、专项债支持等方式缓解企业资金压力,同时引导产业升级。

  综上所述,我国钢铁行业的“至暗时刻”亦是洗牌与重生的契机。伴随着十五五规划的到来,未来我国钢铁行业只有加速淘汰落后产能、拥抱技术变革、重构竞争模式的企业,才能在新一轮周期中存活并壮大。

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