近日，钢市迎来一波强势上涨，涨幅全面扩大，市场气氛一片火热。7月10日，黑色系市场迎来久违的全面飘红，有钢厂一纸调价函宣布：8月所有钢材品种出厂价

　　几乎同时，山西传出重磅消息——省内钢厂接到口头限产通知，要求参照2024年产量基准减产10%-30%，目标压减粗钢产量约600万吨。受此刺激，期钢市场迅速反应，螺纹、热卷主力合约分别上涨2%，铁矿与双焦更是暴涨4%，市场情绪瞬间点燃。

　　供给收缩信号集中释放，成为本轮行情的核心推手。除山西限传闻外，近期唐山部分钢厂已执行烧结限产，晋南钢铁、首钢水钢等多家企业也相继安排高炉检修。

　　据调研，山西12家钢厂中已有2家启动减产。其中山西钢厂响应政策日均减少废钢用量0.15万吨，另一家则进入常规检修。但需求端的冷意却未消散。高温多雨天气持续压制施工进度，石油沥青开工率、水泥发运率均已跌至历史中低位。

　　与此同时，据追风交易台消息，7月3日，高盛发布研报表示，本周铁矿石价格反弹4%至96美元/吨，主要由中国强劲的钢铁生产消费及印度意外的进口激增所驱动，这为价格在95-100美元区间提供了坚实支撑。

　　然而，投资者需警惕，全球主要矿商（澳大利亚、巴西等）的供应增长正在形成一个明确的“供应上限”，使得价格难以持续突破100美元。高盛维持当前中国消费水平可在95美元/吨附近提供价格支撑的观点。到了第四季度，铁矿石或将面临价格下行的压力，回落至90美元/吨。

　　报告指出，62%品位铁矿石指数价格在过去一周内大涨4%，重返96美元/吨的水平。这轮反弹并非空穴来风，而是有坚实的需求基本面作为支撑。此外，市场对中国钢铁行业供给侧改革的关注也起到了助推的作用。高盛表示，这一预期改善了钢厂的长期利润前景，使得钢厂愿意接受更高的原材料价格，并引发了市场上部分空头头寸的回补。

　　尽管短期需求强劲，但报告指出，全球铁矿石供应的增长将成为限制价格上涨的“天花板”，使得价格难以持续稳定在100美元/吨以上。第四季度铁矿石或将面临价格下行的压力，回落至90美元/吨。

　　业内人士认为，下半年钢铁市场将“峰回路转”——预计价格高点或低于上半年，但行业一定能迎来转机，在合理控产中存在价格反弹机会，反弹时长比去年下半年长。但是，下半年钢铁市场转机也将孕育。市场流动性有望改善，工业品库存拐点将至和“反内卷”措施推进或将给钢市带来峰回路转的变化。

　　首先，下半年欧美央行降息预期、欧洲防PG电子模拟器 PG电子网站务支出增加，有望打开国内降准降息空间，叠加国内稳增长增量政策出台，将会进一步改善市场流动性，带来企业生产经营活动的发展空间。

　　其次，本轮工业品去库周期已经持续42个月，远超平均去库周期（21个月），叠加流动PG电子官方网站 PG电子网址性改善因素，年内或出现结构性补库，从“主动去库”向“弱补库”周期转变是钢价反弹的充分条件。

　　第三，控产将强于预期，尤其值得关注的是，近期包括中央财经委会议在内，多部门、多途径密集释放“反内卷”信号，助力政策执行到位。如果能够加强供给约束（只要减量2000万吨），那么完全有可能对冲出口下降带来的需求减量，基本面虽有阶段性压力，但有望保持良好水平。

　　市场对政策信号的敏感反应，折射出钢贸群体对摆脱行业困境的深切渴望。当宝武的涨价函遇上山西的限产令，期现市场的联动上涨更像是一场压抑已久的情绪释放。

　　但烈日下的工地依旧安静，钢厂仓库里的螺纹钢在高温中沉默堆积。真正的转折点，或许要等到秋风送爽时，看看新型城镇化的资金是否流进钢市，山西的600万吨减产是否从口头走向现实。劲酒虽好，可不要贪杯哦。