2024年以来，钢铁行业逐步走出此前的低迷态势，多家企业实现盈利修复。以柳钢股份为例，其预计2024年上半年净利润为3.4亿~4亿元，同比大幅增长530%-641%，相当于日均盈利约200万元，从此前的亏损企业转变为利润增长较快的代表。

　　三钢闽光与新钢股份也实现由亏转盈，净利润均超过1亿元。根据中国钢铁工业协会数据，2024年1-5月行业累计利润达316.9亿元，已超过2023年全年水平（291.9亿元）。

　　行业盈利改善的核心动力来自产能管控与自律减产。在政策引导下，粗钢产量同比下降9.2%，有效缓解了供需失衡压力，为价格回升提供了支撑。

　　中央财经委员会明确提出“治理低价无序竞争，推动落后产能退出”，标志着政策层面开始推动行业走向高质量发展。多地钢厂如唐山、山西等地已落实限产措施，螺纹钢价格出现明显回升。

　　此外，中国钢铁工业协会倡导“三定三不要”原则——即“以销定产、以效定产、以现定销”，强调按需生产、效益优先，避免盲目扩产导致的恶性竞争。

　　解读：钢铁行业正从“价格竞争”转向“质量竞争”，通过政策与行业自律推动企业向高质量、高附加值方向发展。

　　据不完全统计，2024年全国已淘汰1000立方米以下高炉42座，涉及产能约3471万吨。2025年，产能压减仍将是行业重点任务。

　　钢厂也逐步形成自律减产共识。以唐山为例，7月进入传统淡季后，钢厂主动限产，带动整体开工率下降，库存水平同比微降2.4%。

　　尽管处于传统淡季，钢材价格却逆势上涨。以冷轧板为例，7月价格上涨约200元/吨，部分企业如宝钢、鞍钢也陆续上调出厂价格。

　　同时，铁矿石与焦煤等原材料价格回落，带动吨钢成本下降超过10%，进一步打开了盈利空间。

　　龙头企业如宝武、鞍钢凭借高比PG电子模拟器 PG电子网站例直供（超70%）和稳定客户群（如汽车、造船等高端领域），在市场波动中表现出更强的抗风险能力。

　　而部分中小企业如山东泰山钢铁则面临破产清算压力。根据中钢协数据，2024年行业前十企业集中度（CR10）提升至43%，较2021年的41.4%有所上升。

　　关键变化：行业正从“靠量取胜”转向“控产增效”，政策红利逐步释放，推动行业结构优化。

　　柳钢股份：广西基建核心供应商，受益于雅鲁藏布江水电站开工（总投资约1.2万亿元），上半年净利润增长显著。

　　包钢股份：拥有稀土钢技术优势，估值水平偏低（PB约0.6倍），具备修复潜力。

　　逻辑：特钢产品替代传统普钢，广泛应用于新能源车、风电、核电等高附加值领域，毛利率水平远高于行业平均。

　　逻辑：在国资主导下，行业整合加速推进，淘汰落后产能的同时提升优质资产效率。

　　新兴铸管：国内球墨铸管龙头，近期获牛散张素芬增持超3650万股，平均成本约3.9元。

　　短期来看：在政策托底与供给收缩的双重作用下，钢材价格有望延续稳中有升趋势，重点关注冷轧板与螺纹钢价格走势。

　　中期来看：随着行业兼并重组加速与特钢升级推进，龙头企业有望实现市占率与毛利率的“双提升”。

　　长期来看：随着出口秩序优化，中国钢铁企业将从“内卷”走向“外拓”，在“一带一路”沿线国家拓展更多市场机会。