2025年上半年钢铁行业运行及债券市场情况呈现出一定特点，长期发展趋势也逐渐明晰。

　　2024年，中国粗钢产量同比小幅下降，行业下游需求疲弱，供给相对过剩，原燃料价格虽有下PG电子 PG平台降，但成本降幅不及钢材价格降幅，导致行业整体盈利水平持续下行。铁矿石和焦炭价格因供需关系波动下行，房地产投资下滑，而制造业和基建投资为用钢需求提供重要支撑，钢铁产品结构持续调整。

　　2025年上半年，钢铁行业债券市场发行平稳。超短期融资券发行规模下降，一般公司债和中期票据发行规模扩大，发行活跃主体以中央和地方国有企业为主，AA+及以上信用等级的融资主体占比很高。此期间，钢铁企业信用债发行数量92只，发行金额1096.20亿元，规模与上年同期基本持平，超短期融资券、一般公司债和中期票据仍是主流品种，占发行总额的85%以上。

　　从到期情况看，2025年上半年钢铁企业到期债券规模为666.00亿元，较历史同期处于较低水平，且无发债钢铁企业出现信用迁徙情况。截至2025年6月30日，钢铁行业存续债券321支，中央和地方国有钢铁企业存续债券余额较大，民营钢企余额很小，存续债券以一般中期票据和公司债券为主，信用等级以AAA和AA+为主。

　　2025年下半年，钢企到期债务规模大幅缩减至597.25亿元，为近五年最低，到期兑付压力小，且到期债务月份分布较均衡，12月为峰值。到期债券信用主体集中在AAA和AA+，以高信用等级的中央和地方国企为主，融资渠道畅通。

　　展望PG电子官方网站 PG电子网址未来，短期内钢铁企业仍面临经营压力，2025年全年行业将延续供需双弱格局，钢材价格震荡，企业经营效益难有明显好转。长期来看，在产业政策引领下，低效产能逐步出清，行业将转向高质量发展，竞争格局有望改善。供给端产能向头部集中并推进绿色技改，需求端从地产转向高端制造与新型基建，利润模式从规模扩张转向技术溢价与成本管控，国企与民企将凭借不同优势发展，行业信用分化可能加剧。