我们判断2024年需求在内需制造业及外需出口的支撑下或显示出超预期的韧性，延续去年的节奏——2023年粗钢产2024年钢铁行业半年度策略量同比增长，但库存为2020年以来低位，即增加的产量并没有转化为库存。

　　2、需求分化带来的结构性机会：全年需求具备韧性，细分需秋季起舞&结构性机会求具备结构性机会。

　　7、2/22022/82023/22023/82024/2中国:造船完工量:累计值（万2024年钢铁行业半年度策略载重吨）中国:新接船舶订单量:累计值（万载重吨）造船完工量累计同比（右轴，%）新接船舶订单量完工量累计同比（右轴，%）需求：内需制造业+外需出口，支撑整体需求802资料来源：Mysteel，Wind，浙商证券研究所01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000。

　　10、1,0001,5秋季起舞&结构性机会002,0002,5003,0003,5004,000五大品种钢材库存合计（厂库+社库，万吨）320249盈利1004资料来源：Mysteel，浙商证券研究所--0单位：元/吨吨钢利润测算螺纹钢：高炉：利润：中国（日）螺纹钢：电炉：利润（日）今年各品种钢材盈利中枢：冷轧>

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　　13、厂盈利率2024年钢铁行业半年度策略(247家):全国（PG电子官方网站 PG电子网址%）投资建议1205我们认为今年钢铁板块走势的核心在于“预期”与“现实”间的博弈，需重点把握投资节PG电子游戏 PG电子官网奏。

　　14、普钢周期性显著大于秋季起舞&结构性机会特钢，7月将进入需求淡季，预期或不及现实，特钢板块表现或强于普钢。

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