2026年4月14日，马钢股份在互动平台回答投资者提问时，透露了一个让近万名员工心头一紧的消息——鉴于公司2024年度合并财务报表层面亏损，公司已于2025年暂停企业年金缴费。

　　这家拥有数十年历史的钢铁巨头，在连续亏损的重压下，不得不做出这个艰难的决定。

　　可对员工来说，年金不是可有可无的小福利，很多人干了一辈子，就盼着退休后能多一份保障。”

　　但马钢的回应干脆利落——“以经营安全为先、优先保障公司稳健运行与股东整体利益的管理导向。”

　　话虽如此，暂停年金只是表象。真正值得追问的是：这家中国钢铁行业的昔日明星，为何会走到这一步？

　　彼时钢铁行业刚走出疫情阴霾不久，但供需矛盾已经初现端倪。需求走弱、钢价回落、原材料成本高企，多重压力叠加之下，马钢由盈转亏，归母净利润-8.58亿元。

　　2023年，情况并未好转，反而雪上加霜。下游房地产、基建需求持续疲软，钢材价格依旧低迷。马钢营收降至989.38亿元，归母净利润扩大至-13.27亿元。

　　供需PG电子 PG平台严重失衡，钢价大幅下跌，长材产品亏损严重。马钢股份营收缩水至818.17亿元，归母净亏损骤增至46.59亿元——这是一个足以让任何一家企业都感到窒息的数据。

　　三年累计亏损超过68亿元，而2024年一年就亏掉了前两年的总和。整个马鞍山都感受到了寒意。

　　马钢特钢圆坯研究所副所长杨志强说过一句话：“面对钢铁行业整体承压前行的形势，我们应对的方式就是‘走出去’与用户完善‘研发对研发’的深度合作机制，同时不断修炼原创性技术的内功。”

　　马钢开始了一场刀刃向内的变革。特钢板块率先发力，聚焦高附加值、高技术含量的产品，将“塔尖”“塔身”类产品占比推升至超过70%，新能源汽车用钢实现稳定供货，时速400公里高铁车轴钢在CR450样车上装配发布。与此同时，马钢全面推进全工序降本增效，仅特钢板块就从炉料配比到熔炼控制梳理出199项成本和质量要素，制定管控措施498条。马钢特钢110吨电炉更是在全国重点大型钢铁生产设备节能降耗对标竞赛中加冕“冠军炉”。

　　2025年，马钢股份实现营业收入775.25亿元，同比虽下降5.25%，但归属于上市公司股东的净亏损已大幅收窄至2.09亿元，较上年同期减亏44.5亿元，同比上升95.52%。更值得关注的是，经营活动产生的现金流量净额达到41.52亿元，同比大增332.06%。

　　暂停企业年金，当然是一个艰难的决定。正如马钢在回复中所说，企业年金是薪酬福利与长期激励体系的组成部分，初衷在于稳定人才队伍、夯实长期发展基础。但面对46.59亿元的巨额亏损，暂停年金并非退缩，而是为了腾出更多资源用于生存与突围。

　　整个钢铁行业仍在供强需弱的格局中挣扎——2025年钢材出口量虽达1.19亿吨、同比增7.7%，但以价换量的特征持续，上海螺纹钢均价同比跌8.39%至3250元/吨。不过，马钢手中并非没有牌可打。依托宝武平台的聚量采购优势，马钢正在汽车板、硅钢等高端产品赛道上加速布局。宝钢股份2025年共出资90亿元获得马钢有限49%股权，也为马钢注入了宝贵的现金流和战略协同资源。

　　从暂停年金到减亏44.5亿元，马钢用一年的时间向市场证明：真正优秀的国有企业，敢于在逆境中刀刃向内、自我革命。70亿的亏损是沉重的教训，但2.09亿的收窄是希望的开始。在这个竞争残酷的钢铁江湖里，能活下来的，永远不是那些运气最好的，而是最敢于对自己下狠手的。